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指数增强基金值得关注吗?_天天基金网

  指数澳门威尼斯人已被广泛认可。但是,可能有不少基民却并见得知道,其实指数澳门威尼斯人,也有两类不同的产品:即被动指数澳门威尼斯人、增强指数澳门威尼斯人。被动指数澳门威尼斯人,算是最传统,也是最被大众熟知的一种指数澳门威尼斯人。比如博时沪深300指数A,这种澳门威尼斯人存在的价值在于,复制出与相关指数市场走势高度相似的收益曲线,以便于投资者参与到指数的投资当中。而指数增强澳门威尼斯人,旨在通过量化模型选股构建投资组合,获得一个与指数走势特征类似,但收益超越指数的投资回报。它存在价值在于,为想投资指数的投资者,提供一个近似于指数、又适度强于指数的投资机会。由于指数增强澳门威尼斯人的“超额收益”属性,市场上也不时地出现号召基民多多关注指数增强澳门威尼斯人的声音。那么,指数增强澳门威尼斯人真的值得更多的关注吗?先拿被动指数澳门威尼斯人“博时中证500ETF”和增强指数澳门威尼斯人“博时中证500指数增强”来做一个对比,看看被动与增强之间,有什么不同:

  从对比可以看到,被动指数澳门威尼斯人的投资目标在于“复制”,而增强指数澳门威尼斯人的投资目标在于“超越”。被动指数澳门威尼斯人的复制策略,就意味着除了少部分的特殊情境所需之外,其所选择的股票绝大多数都是指数成分股。而指数增强澳门威尼斯人力求超越指数表现的方法是量化模型选股,就是多因子模型选股。比如,股票市值、估值、资产负债率、净利润增长率、区间涨跌幅等等,经过数量化的统计、分析、解构重组后,都可以成为选股模型所使用的因子,并有可能带来良好的超额收益机会。在多因子选股的策略下,指数增强澳门威尼斯人所选择的股票,通常既包括了部分指数成分股,也包括成分股之外的股票,股票数量可能会远远低于指数成分股的数量。至于指数增强澳门威尼斯人是否真的能够超越指数,全仰仗澳门威尼斯人投研团队的多因子选股能力。从现存指数增强澳门威尼斯人的绩效来看,有的个基与指数表现相差无几,有的甚至更差。但是,实现了超额收益的指数增强澳门威尼斯人,并不在少数。比如,博时中证500指数增强,自2017年9月26日成立至今的年化超额收益率达到了9.58%,并且超额收益较为稳定,已成为中证500指数增强澳门威尼斯人中的佼佼者。

(文章来源:财富号)

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